中國企業(yè)家缺乏財(cái)務(wù)管理思維
備受人們關(guān)注的溫州企業(yè)資金問題，缺乏充裕的持續(xù)現(xiàn)金流是其危機(jī)所在，于是破產(chǎn)、關(guān)停的風(fēng)險(xiǎn)陸續(xù)變現(xiàn)，大大小小的溫州企業(yè)也因此深陷谷底。
拋開溫州企業(yè)現(xiàn)狀的東西不談，我們可以看看中國企業(yè)遭遇谷底背后的一些因素。首先關(guān)于谷底這回事，它是周期性變化的題中之義。周期性變化是一種常態(tài)，而左右企業(yè)發(fā)展周期的因素很多，關(guān)鍵主體包括全球性環(huán)境、中國自身的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)生力。
經(jīng)濟(jì)全球化后，中國經(jīng)濟(jì)的周期性變化，由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期政策調(diào)控的周期變得呈現(xiàn)市場化特征，中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的共振明顯變強(qiáng)，世界經(jīng)濟(jì)一感冒，中國經(jīng)濟(jì)就會打噴嚏。
中國企業(yè)自身生存能力的問題，每一次大的經(jīng)濟(jì)周期、政策變化周期都會有生命力不強(qiáng)的企業(yè)被淘汰，這也符合生物界優(yōu)勝劣汰法則。這一次周期中也有大量的中國企業(yè)遭遇淘汰，或者正在遭遇淘汰。它們突出的共同特征之一，是注重短期效益而忽視長期效益，非常急功近利;其次是投機(jī)性強(qiáng)，如依靠外部投入拉動不斷上新項(xiàng)目，借高利貸投資房地產(chǎn);再次是重機(jī)會、輕能力，對產(chǎn)品研發(fā)、管理等內(nèi)生性能力的培養(yǎng)很薄弱。
中國企業(yè)和企業(yè)家普遍能力比較弱，尤其是市場研發(fā)和創(chuàng)新能力，所以容易崇拜偉大的故事，比如蘋果和喬布斯，后者的市場研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力都超強(qiáng)。在蘋果進(jìn)入PC和手機(jī)市場之前，兩個市場的利潤都很薄，行業(yè)前景并不算好，即便是聯(lián)想這樣的大企業(yè)，其財(cái)報(bào)顯示的凈利潤率也很低，但是蘋果加入后，不僅創(chuàng)造了很高的利潤回報(bào)，還能從兩大市場里拿走40%多的利潤，以及將兩大行業(yè)激活。
“中國企業(yè)家還有一個非常缺乏的能力，是財(cái)務(wù)思維管理企業(yè)的能力，這表現(xiàn)在三個方面，一是戰(zhàn)略上財(cái)務(wù)資源規(guī)劃不明確，比如辦一件事需要多少錢、錢從哪里來不清楚;二是企業(yè)的外部機(jī)會與內(nèi)部能力無對接，比如面對一個市場機(jī)會，不細(xì)致考慮自身需要相應(yīng)付出的代價;三是經(jīng)營行為和盈利目標(biāo)脫節(jié)，以至于企業(yè)規(guī)模和市場銷量上去了，但卻沒想到賺取利潤或現(xiàn)金問題。因此，中國很多企業(yè)上項(xiàng)目是管理者拍腦袋做決定，結(jié)果資金周轉(zhuǎn)不靈面臨危機(jī)，或者身處大的經(jīng)濟(jì)谷底期卻無法獲得充裕的現(xiàn)金流支撐。”
像溫州企業(yè)因資金斷裂深陷谷底，最有效的解決辦法就是輸送現(xiàn)金，現(xiàn)金為王再次被證實(shí)。而如何做到現(xiàn)金流充裕?“首先，當(dāng)然是企業(yè)日常的經(jīng)營管理要做好現(xiàn)金流管理，收支計(jì)劃和安排要明確。此外，一旦有危機(jī)苗頭要抓緊收縮自己的現(xiàn)金流。最后，加強(qiáng)資產(chǎn)的流動性，提高現(xiàn)有資產(chǎn)的利用率以及資產(chǎn)可變性。”
危機(jī)到來之時其實(shí)都是有一些跡象的，很多風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測人士會講到的跡象，如石油價格上漲、股票市場崩潰、利率急劇上漲、公司收益率曲線平平等等，史永翔表示，“所謂CPI指標(biāo)以及金融導(dǎo)向性指標(biāo)都太過宏觀，企業(yè)其實(shí)可以通過關(guān)注內(nèi)部指標(biāo)來探測危機(jī)前的信號，它們包括股東回報(bào)率、銷售現(xiàn)金量、資金周轉(zhuǎn)率。”
提高資金周轉(zhuǎn)率是很多企業(yè)普遍適用的原則，也恰好是很多中國企業(yè)缺乏的能力。一般來講，資產(chǎn)流動率越高的企業(yè)，其資產(chǎn)回報(bào)率、利潤率也越高，現(xiàn)金流也越充裕，所以要加快資產(chǎn)流動，盡可能利用經(jīng)營快來做多而不是投入大來做多，比如根據(jù)訂單生產(chǎn)，縮短交付期;再如固定資產(chǎn)占比要盡可能壓縮，固定資產(chǎn)投資要盡可能謹(jǐn)慎。
真正認(rèn)識自己的谷底期
當(dāng)大量的溫州企業(yè)因資金鏈問題陷入谷底時，另外一些企業(yè)看到的卻是吸納人才、擴(kuò)充市場、收購資本的阻力和成本都相對降低，所以，戰(zhàn)略明確、現(xiàn)金流充裕的企業(yè)甚至正揣著上10億資金等著收購。也就是說，所謂的危機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)、谷底其實(shí)具有相對性。史永翔說：“從宏觀來講肯定是有谷底的，但從微觀來講，具體的情形下主體會因地域、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)不同而感受各異。”
面對谷底的思維和行為措施，他解讀道：“從思維來講，做企業(yè)永遠(yuǎn)要明確，活著比發(fā)展更重要;日常經(jīng)營永遠(yuǎn)要戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，小步快跑。谷底期企業(yè)家的應(yīng)變力，主要表現(xiàn)為當(dāng)機(jī)立斷做斬?cái)?，比如收縮資產(chǎn)和市場規(guī)模，把資金更多地用于維持生存。谷底期企業(yè)家的領(lǐng)導(dǎo)力，則主要表現(xiàn)為勇于面對和承擔(dān)，要有勇氣認(rèn)輸，并直面困難、擔(dān)當(dāng)責(zé)任，逃避、硬撐都是做企業(yè)家的僥幸心態(tài)。”
“從行為措施差異來講，無論哪種產(chǎn)業(yè)都有市場機(jī)會，區(qū)別在于：有投機(jī)性的如房地產(chǎn)行業(yè)，受政策性影響很大，實(shí)業(yè)性的如傳統(tǒng)制造業(yè)，關(guān)鍵就是要做精運(yùn)營管理?？偟脑瓌t是要做好產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、市場適銷對路、財(cái)務(wù)盈利導(dǎo)向，也就是注重用戶需求和體驗(yàn)、注重股東和現(xiàn)金回報(bào)。細(xì)分到不同地域、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)，具體措施會因?qū)е缕髽I(yè)深陷谷底的直接原因不同而有別。”
比如類似溫州深陷谷底的企業(yè)，當(dāng)務(wù)之急是保命，因?yàn)橹挥邢却婊钕聛聿趴赡軋D謀走出谷底以及后續(xù)發(fā)展。具體辦法就是獲得現(xiàn)金流，產(chǎn)品該降價的降價，資產(chǎn)該拋售的拋售。這個過程中，企業(yè)管理者可能不得不面對這樣的情形，那就是當(dāng)初高價買入的資產(chǎn)目前只能以原價1/3出售，無奈、后悔但還是得這么做。
再如比亞迪，目前其最大問題是戰(zhàn)略失誤，包括對新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期出問題，卻又盲目自信、跑得太快，缺乏長期穩(wěn)健發(fā)展所需的技術(shù)支撐能力，同時還寄希望于政府，以及急功近利的短期投機(jī)心態(tài)嚴(yán)重。比亞迪的當(dāng)下情形，可以說是實(shí)業(yè)家做金融最后被金融家利用，其實(shí)給中國做實(shí)業(yè)的企業(yè)家很大的警示。中國做實(shí)業(yè)的企業(yè)家苦于來錢太慢，總希望能玩金融來掙快錢，最后卻因?yàn)閷鹑谡J(rèn)識不足吃虧，同樣的，還有做房地產(chǎn)投資之類的，這些企業(yè)最終也會為此付出沉重代價。
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